20.12.2012 - 15:55
vwd/KBC: Mitteilung übermittelt von KBC, für deren Inhalt KBC allein verantwortlich ist.
Der KBC Bonds High Interest erzielte im November 2012 ein positives
Ergebnis. Das Fondsmanagement hat die Position in tschechischen Kronen
aufgelöst. Im Gegenzug wurden Währungsanleihen aus Polen und Russland
gekauft. Hochverzinste Währungen werden auch in 2013 eine solide
Wertentwicklung erzielen können. Besonders Anleihen in mexikanischen Peso
und russischen Rubel werden durch verbesserte Fundamentaldaten profitieren.
Das Fondsmanagement erwartet für diese Währungen einen langfristigen
Aufwärtstrend gegenüber dem Euro.
Marktrückblick
Das Anlagethema hochverzinste Währungen verzeichnete im November 2012 eine
relativ gute Performance. In der ersten Monatshälfte profitierten die
Währungen mit US-Dollar-Bezug. Beispiele dafür sind der mexikanische und
der kolumbianische Peso sowie die norwegische Krone. Grund hierfür ist die
erhöhte Risikoaversion der Anleger, die mit der Unsicherheit über den
Ausgang der US-Präsidentschaftswahlen und den Verhandlungen über die
Haushaltsklippe in den USA zusammenhing. In der zweiten Monatshälfte
profitierten Währungen wie der polnische Zloty und der russische Rubel von
der anhaltend niedrigen Volatilität am Devisenmarkt und dem ansehnlichen
Renditeaufschlag. Wieder erzielte der brasilianische Real die größte
Underperformance am Devisenmarkt, nachdem äußerst schwache
Wirtschaftszahlen veröffentlicht wurden.
Marktausblick
Das Fondsmanagement ist der Ansicht, dass das Thema hochverzinste Währungen
auch 2013 eine solide Wertentwicklung erzielen wird. Grund dafür sind die
Aussichten, dass in den G3-Ländern (Deutschland, USA und Japan) die
Renditen infolge einer anhaltenden geldpolitischen Lockerung der
wichtigsten Zentralbanken weiter niedrig bleiben dürften. Gleichzeitig
weisen die meisten Länder mit höheren Renditen bessere wirtschaftliche
Wachstumsaussichten auf, während die Fundamentaldaten für Anleihen sich
verbessern. Dies gilt beispielsweise für den mexikanischen Peso und den
russischen Rubel. Dies spricht für einen langfristigen Aufwärtstrend dieser
Währungen gegenüber dem Euro.
Portfolio
Im November 2012 hat das Fondsmanagement die Position in der tschechischen
Krone (-3 Prozent) verkauft, nachdem die tschechische Zentralbank
beschlossen hatte, gegebenenfalls über Interventionen am Devisenmarkt die
Geldpolitik weiter zu lockern. Im Gegenzug wurden die Positionen im
russischen Rubel (von +1,5 Prozent auf 10 Prozent) sowie im polnischen
Zloty (von +1,5 Prozent auf 7,5 Prozent) erhöht. Der Rubel dürfte von den
relativ hohen Rohölpreisen und den guten Fundamentaldaten profitieren. Der
Zloty bietet nach wie vor einen ordentlichen Renditeaufschlag, obwohl sich
das wirtschaftliche Wachstum jüngst verlangsamt hat und eine geldpolitische
Lockerung erwartet wird. Für die Region Zentral- und Osteuropa bleibt der
polnische Zloty die führende Währung und dürfte am stärksten profitieren,
sobald sich in der Eurozone das Wirtschaftswachstum wieder erholt.
Performance
Im November 2012 wies der KBC Bonds High Interest eine positive Performance
von 0,93 Prozent auf. Der JP Morgan Global Broad Index entwickelte sich im
Vergleich schlechter: -0,42 Prozent. Der Index dient als Vergleichsmaßstab,
das Portfolio wird ohne klassisches Benchmarking gemanagt.
Kontakt: KBC Bank Deutschland AG, Sandra Ottemann: sandra.ottemann@kbc.be, Tel. 0421-3684-266, www.kbcfonds.de Disclaimer: Die Angaben in dieser Unterlage dienen ausschließlich der Information der Presse und richten sich nicht an potentielle Kunden oder Anleger. Diese Unterlage darf nicht an Dritte weitergegeben werden. Die hierin enthaltenen Informationen dienen ausschließlich der Erstellung redaktioneller Beiträge durch die Presse. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit des Inhalts wird keine Haftung oder Gewähr übernommen. Die aktuelle Version des ausführlichen Verkaufsprospektes, der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID, Key Investor Information Document), der Satzung, des Jahresberichts und ggf. des nachfolgenden Halbjahresberichts sind kostenlos unter www.kbcfonds.de bzw. www.kbcfonds.at oder in Papierform bei den unten angegeben Adressen erhältlich.
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