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Basiswissen

Zertifikate zählen zu den strukturierten Produkten. Hier vereinen sich Investmentprodukte, unter denen jeder Anleger in bestimmten Marktphasen das passende Vehikel zur Optimierung seines Portfolios findet. Wie werden Zertifikate begeben, wie wird der Rückzahlungsbetrag ermittelt, welche Chancen und Risiken bestehen, was gibt es bei der Anlage in Zertifikaten zu beachten? Hier finden Sie verständliche, klare Antworten.

Was ist ein Index-Zertifikat?

Index-Zertifikate bieten eine komfortable und kostengünstige Möglichkeit, um mit einer einzigen Depotposition einen ganzen Markt abzubilden. Denn Index-Zertifikate beziehen sich - wie der Name schon sagt - auf Börsenindizes wie den Dax oder Dow Jones, sodass ihre Wertentwicklung von allen in dem jeweiligen Index enthaltenen Aktien abhängt. Im Fall des Dax wird das Anlagerisiko somit auf 30 Werte verteilt.

Dabei spiegelt der Kurs des Zertifikats immer den gerade gültigen Gegenwert des Indexstands wider, sodass sich die Wertentwicklung eines Index-Zertifikats sehr leicht nachvollziehen lässt. Dabei entsprechen, etwa beim Dax, jeweils 100 Indexpunkte einem Euro. Oder anders ausgedrückt: jeder volle Dax-Punkt ist einen Cent wert.

Bei ausländischen Indizes gilt dies allerdings nur dann, wenn es sich um sogenannte Quanto-Zertifikate handelt, bei denen Währungseinflüsse (gegen eine geringe Gebühr) neutralisiert werden. Bei Index-Zertifikaten ohne diese Währungssicherung wirken sich neben den Bewegungen des Index auch Schwankungen der jeweilige Landeswährung auf den in Euro ermittelten Preis des Zertifikats aus.

Zu beachten ist außerdem, dass der Anleger bei Zertifikaten auf sogenannte Kurs- oder Price-Indizes auf Zusatzerträge aus den Dividendenzahlungen, der in dem Index enthaltenen Unternehmen, verzichtet. Daraus kann sich bei langfristigen Anlagen ein erheblicher Performance-Nachteil ergeben. Das gilt allerdings nicht für Zertifikate auf Performance-Indizes, da bei diesen anfallende Dividenden am Tag der Ausschüttung direkt in den Index hineingerechnet werden. Somit bleibt der Wertzuwachs der Dividende erhalten, obwohl der Anleger keine Ausschüttung erhält.

Eine weiterführende Erklärung zur Funktionsweise von Index-Zertifikaten finden Sie im finanztreff.de-Best Index-Tool.

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