13.12.2012 - 13:50

Absolut Research: Erweiterte aktive Aktienstrategien - Alternativen für Investoren

Hamburg, 13.12.2012. Eine Reihe von Managern nutzen Strategien im Aktienmarkt, die über ein herkömmliches Long-Only-Investment hinausgehen, aber auch keine alternative Anlagestrategie wie Long/Short oder Market Neutral darstellen. Darunter fallen bspw. Long Extension (130/30), Long-Flat, Variables Exposure, Zertifikatefonds und Fonds mit einfachen Optionsstrategien wie Covered Call oder Protective Put. Der Vergleich dieser Investments mit herkömmlichen Aktienfonds oder untereinander ist schwierig, da neben weiteren Chancen auch andere Risiken in der Verwendung erweiterter Ansätze bestehen. Absolut Research analysiert knapp 130 dieser Fonds unter der Bezeichnung Enhanced Active Equity in einer separaten Ausgabe der monatlich erscheinenden Rankings für Investmentfonds. Diese quantitativen Fondsanalysen beinhalten die - überwiegend institutionellen - Fondsklassen von mehr als 9.000 europäischen Investmentfonds, eingeteilt in 80 für die Kapitalanlage relevante Kategorien, darunter auch das Ranking: Enhanced-Active-Fonds. Die 18 Rankings bilden über 9.000, in mehr als 80 Subkategorien unterteilte, Fondsklassen ab. Dabei werden die primär institutionellen Fondsklassen von rund 900 Fonds- und Kapitalanlagegesellschaften analysiert.

Derzeit lassen sich 40 Fonds aus der Kategorie Enhanced Active Equity der Strategie Long Extension zuordnen. Die Möglichkeit, einen variablen Investitionsgrad zu wählen, haben weitere 41 Fonds. Die Ansätze sind dabei ganz unterschiedlich. So kann das Aktienexposure bei manchen Fonds 50-100%, 0-100% oder 0-200% betragen, gesteuert über die Cash-Quote oder Futures. Die Zahl der Fonds mit einfachen Optionsstrategien beträgt 20, die der Zertifikatefonds 28.

Obwohl ein Vergleich dieser Fonds aufgrund unterschiedlicher Strategien und regionaler Ausrichtung nur bedingt möglich ist, wollen wir folgend die besten Fonds der letzten Jahre präsentieren sowie mit dem jeweiligen Durchschnitt aus den Rankings: Equity-Fonds von Absolut Research vergleichen. Mit dem Datenstand Ende November 2012 hatten 62 Fonds mit einer Historie von mindestens 60 Monaten überlebt. 14 davon konnten in diesem Zeitraum eine positive Rendite erzielen. Mit 4,94% p.a. liegt die Threadneedle SIF American Extended Alpha an erster Stelle. Dahinter folgt der W & W US Aktien Premium, der eine Covered-Call-Strategie verfolgt. Auf den Plätzen drei und vier zwei Long-Extension-Strategien, der global investierende Fonds von Ignis Cartesian Enhanced Alpha und der ebenfalls auf die USA fokussierte UBS IF US 130/30 Equity. Der von der Berenberg Bank gemanagte High Discountportfolio Universal ist eine zertifikateähnliche Strategie und landet als bester auf Europa beschränkter Fonds auf Platz fünf.

Höchste Rendite über die letzten fünf Jahre: Enhanced Active Equity

4,94% p.a. - Threadneedle SIF American Extended Alpha

4,54% p.a. - W & W US Aktien Premium

4,17% p.a. - Ignis Cartesian Enhanced Alpha

3,10% p.a. - UBS IF US 130/30 Equity

3,09% p.a. - High Discountportfolio Universal

Die Ergebnisse der besten Fonds mit den erweiterten Strategien können sich sehen lassen. Die 348 US-Aktienfonds aus den Rankings mit bereits 60 Monaten Track Record erreichten im Durchschnitt nur +0,90% p.a., die besten 50% der Fonds erzielten 3,17%. Der globale Fonds liegt ebenfalls gut im Vergleich, 597 Aktienfonds mit weltweitem Anlagefokus wiesen eine Rendite von -1,62% p.a. aus, die oberen 50% von +1,1%. Überzeugend auch der europäische Fonds. Die 975 Fonds der Kategorie Equity Europe machten im Durchschnitt -3,64% p.a., die besten 50% noch -0,78%.

Weitere Informationen und das freie Ansichtsexemplar des Ranking: Enhanced-Active-Fonds finden Sie zum zum Download unter:

www.absolut-research.de/rankings/enhanced-active/

Für die Fonds der Ranking-Universen werden drei Renditemaße (Year-to-Date und Rendite p.a. 36/60 Monate), zwei Risikomaße (Maximum Drawdown 36/60 Monate) und zwei Performance-Maße (Omega Ratio 36/60 Monate) berechnet.

Darüber hinaus enthält jedes Ranking ein detailliertes Produkt- und Fondsanbieter-Verzeichnis.

Ausführliche Informationen und die frei verfügbaren Ansichtsexemplare aller 18 Rankings erhalten Sie unter:

www.absolut-research.de/rankings/

Quelle: Dies ist eine Information der Absolut Research GmbH - http://www.absolut-research.de - Für den Inhalt ist Absolut Research verantwortlich. Absolut Research ist ein Beratungsunternehmen für institutionelle Investoren mit Fokus auf innovative Kapitalanlagekonzepte und Herausgeber des Absolut|report http://www.absolut-report.de.

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December 13, 2012 07:50 ET (12:50 GMT)